CAC 40: Le spread frôle les 110 pb vendredi 25 septembre 2026 à 08h30 (BFM Bourse) -Cet article, en accès libre, est produit par l'équipe de recherche en analyse et stratégie boursière de BFM Bourse. Pour ne manquer aucune opportunité, consultez l'intégralité des analyses et découvrez nos portefeuilles en accédant ànotre espace Privilèges. Le raffermissement des taux, sur fond de tensions géopolitiques intenses sur plusieurs points chauds à travers la planète, ont pesé sur les échanges jeudi à Paris, où l'indice phare, leCAC 40, a perdu 0,52% en se rapprochant davantage du seuil symbolique des 8 000 points, à 8 049 au plus bas de la séance. Le 10 ans américain poursuivait sa flambée au-delà des 5,18% au plus haut depuis 2007, et son homologue français s'échauffait à 4,71%. La référence équivalente allemande progresse à un rythme moindre, et le "spread" s'accroissait mécaniquement, à près de 110 pb. La géopolitique continuait d'accroître sa pression sur les marchés, en particulier sur les actifs les plus risqués. "Les pourparlers entre les États-Unis et l’Iran à New York n’ont pas permis l'avancée espérée, et les rendements obligataires américains sont repartis à la hausse", note Antoine Andreani de XTB France. "Le président iranien Masoud Pezeshkian a déclaré que Téhéran ne garantirait pas la liberté de navigation dans le détroit d’Ormuz tant que les sanctions et le blocus américains resteraient en vigueur. Ces propos illustrent la difficulté à parvenir à un accord malgré la reprise des négociations, alors que le risque de perturbations des flux de pétrole et de produits énergétiques demeure élevé", poursuit-il. Un environnement qui vient percuter les stratégies monétaires des grandes banques centrales, au premier rang desquelles figure la Federal Reserve (Fed). "Nous devrions probablement assister à une ou deux nouvelles hausses de taux au cours de ce cycle. Kevin Warsh a dressé un bilan optimiste des perspectives économiques, soulignant que l’économie américaine s’est renforcée et que le volet emploi du mandat de la Fed reste solide, avec des risques baissiers limités. L’inflation, en revanche, est restée trop élevée pendant trop longtemps, et les données des derniers mois ne donnent aucun signe d’un ralentissement. Au contraire, les risques pesant sur l’inflation sont orientés à la hausse, notamment en raison des prix des matières premières et des tensions géopolitiques", analyse Sonal Desai, Chief Investment Officer, Franklin Templeton Fixed Income chez Franklin Templeton. La santé du marché de l'emploi outre Atlantique, une nouvelle fois illustrée hier par des inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage sous la barre des 200 000, constitue un argument supplémentaire en faveur d'un durcissement ponctuel de la politique monétaire. "Le paradoxe est que le marché du travail ne donne pas de signe d'une dégradation généralisée. Le chômage reste faible et les demandes d’allocations demeurent contenues, tandis que les salaires continuent de progresser. Mais le rythme des embauches est moins dynamique qu’au sortir de la pandémie du Covid-19 et les ménages semblent devenir plus sensibles aux prix. Pour la Fed, cette situation complique l’analyse : une consommation encore robuste soutient l’activité, mais elle peut aussi maintenir les pressions inflationnistes suffisamment longtemps pour retarder un assouplissement monétaire", pour Grégoire KOUNOWSKI, Investment Advisor chez Norman K. Côté valeurs,Totalenergiesa repris 1,8% avec la hausse des cours du pétrole quand la baisse la plus prononcée duCAC 40est accusée parStellantis(-4,1%). HorsCAC 40,Christian Diora gagné 15,3% alors qu'une simplification chez les structures au-dessus deLVMHconduira la famille Arnault à lancer une offre publique d'achat. Après avoir bondi de plus de 15% dans les premiers échanges,Hexaomtermine finalement dans le rouge, cédant 1,9% après avoir publié ses comptes semestriels tandis que le Slip français a gagné 9%, soutenu par une initiation de couverture à l'achat de la part de TP ICAP Midcap.Beneteaua progressé de 8,1% après avoir publié des comptes semestriels en amélioration sur un an et a indiqué une bonne réception lors du salon nautique de Cannes. De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont terminé la séance de jeudi à des niveaux proches de l'équilibre, à l'image du Dow Jones (-0,31%) et du Nasdaq Composite (+0,01%). Le S&P500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a terminé la séance à l'équilibre sur les 7 704 points. Un point sur les autres classes d'actifs à risque: vers 08h00 ce matin, >Sur le marché des changes la monnaie unique se traitait à un niveau proche des1,1375$. >Le baril deWTI, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, s'échangeait autour de92,7$. >LesTreasuries10 years, rendement des obligations souveraines fédérales à échéance 10 ans, se négociaient légèrement au-dessus des5,18%. >Quant au VIX, il valait15,67à la dernière clôture du S&P500. Al'agenda macroéconomiquece vendredi, à suivre en priorité les commandes de biens durables aux Etats-Unis à 14h30 et les données révisées de l'indice U-Mich de confiance des consommateurs à 16h00. L'indice phare tricolore a rompu sans ménagement le seuil technique des 8 280 points mercredi 09 septembre, avec effet d'aspiration sur les 8 120 points.Le prochain seuil graphique identifiable à la baisse vaut 7 940 points, ce qui ne veut pas dire qu'il sera visité en ligne droite. En-deçà, le seuil technique et graphique des 7 680 points se présenterait. Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif sur l'indiceCAC 40à court terme. Ce scénario baissier est valable tant que l'indiceCAC 40cote en dessous de la résistance à 8280.00 points.