Wendel poursuit la transformation de son modèle économique en accélérant le recentrage de ses activités autour de la gestion d’actifs, tout en continuant à optimiser la valorisation de son portefeuille d’investissements historiques. La société d’investissement française a récemment ravivé l’intérêt du marché après avoir annoncé des discussions non exclusives avec le groupe allemand Henkel en vue d’une opération potentielle portant sur Stahl, spécialiste néerlandais des revêtements de spécialité dont Wendel détient 68,1% du capital. Présent au capital de Stahl depuis 2006, Wendel a investi au total 225 millions d’euros dans cette participation, devenue l’un des piliers de son portefeuille industriel. Une éventuelle cession, bien qu’incertaine à ce stade, pourrait constituer un catalyseur significatif en termes de création de valeur et de génération de liquidités, dans un contexte où le groupe met clairement l’accent sur la rotation active de ses actifs. Au-delà de ce dossier, Wendel a profité de sa réunion investisseurs pour détailler une trajectoire financière ambitieuse. Le groupe anticipe plus de 7 milliards d’euros de trésorerie cumulée d’ici à fin 2030, issue à la fois de la gestion d’actifs pour compte de tiers et des produits de cession de son portefeuille pour compte propre. Une part significative de ces flux, supérieure à 1,6 milliard d’euros, sera redistribuée aux actionnaires via dividendes et rachats d’actions. Dès 2026, Wendel prévoit une réduction de capital par annulation de 3,8% de ses actions ainsi qu’un programme de rachat pouvant atteindre 9% du capital. Parallèlement, le groupe entend investir massivement dans sa plateforme de gestion d’actifs WIM, avec plus de 2,5 milliards d’euros engagés afin de soutenir la croissance organique et d’éventuelles acquisitions ciblées. L’objectif est clair : faire de l’asset management plus de la moitié de la valeur intrinsèque du groupe à l’horizon 2030, avec une progression soutenue des revenus récurrents. Sur le plan boursier, cette feuille de route stratégique a été bien accueillie, même si l’exécution à long terme restera déterminante dans un environnement de marché plus sélectif. Pour autant le titre ne bouge pas beaucoup depuis plusieurs mois et reste inscrit à l'intérieur d'un canal horizontal sans montrer de véritable tendance de fond. A court terme il peut y avoir quelques petites velléités positives mais elles sont quand même encore timides pour intervenir d'autant que les volumes de transactions ne montrent pas beaucoup de relief. Il sera préférable d'attendre un signal technique clair pour rentrer sur la valeur et de préférence une cassure en hausse de la résistance des 83,30 euros qui pourra nous ouvrir un potentiel de revalorisation. Principaux défis de Wendel : – concrétisation des opérations de cession dans de bonnes conditions de valorisation – capacité à maintenir une croissance soutenue des revenus récurrents de gestion d’actifs – discipline dans l’allocation du capital entre investissements, acquisitions et retour aux actionnaires – sensibilité de la valorisation aux cycles économiques et financiers © www.abcbourse.com Vous voulez plus d'analyses et des signaux de trading quotidiens ? Dynamisez votre portefeuille avec ABC Bourse Premium ! Vous avez aimé cet article ? Partagez-le avec vos amis en cliquant sur les boutons ci-dessous : Les informations et analyses diffusées par ABC Bourse ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité d'ABC Bourse ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.