Après une période de fortes turbulences, Clariane tente de stabiliser sa trajectoire dans un environnement toujours exigeant pour les acteurs de la santé et de la dépendance. L’ex-Korian poursuit un plan de redressement centré sur le désendettement et le recentrage stratégique, mais les marchés restent prudents face à la visibilité encore limitée sur les résultats opérationnels. Le groupe a récemment annoncé la cession d’un portefeuille immobilier de maisons de repos en Belgique à Care Property Invest pour un montant d’environ 74 millions d’euros. Cette opération porte sur neuf établissements, dans un ensemble valorisé à 143 millions d’euros, dont Clariane détenait 52,2 %. Elle s’inscrit dans la continuité du plan de restructuration financière engagé à l’été, avec pour objectif de réduire l’endettement et d’abaisser le levier financier. Le désengagement partiel de l’immobilier doit permettre au groupe de dégager des marges de manœuvre tout en se concentrant sur ses activités opérationnelles. Sur le plan commercial, la dynamique reste contrastée. Au troisième trimestre, Clariane a généré un chiffre d’affaires de 1,32 milliard d’euros, en croissance organique de 5,1 %, mais légèrement en deçà des attentes du marché. Sur les neuf premiers mois de l’année, les revenus atteignent 3,98 milliards d’euros, en progression de 4,9 %. La France, premier contributeur avec 43 % des revenus, affiche un recul en données publiées, tandis que l’Allemagne montre une croissance plus soutenue. En revanche,  la révision à la baisse de l’objectif d’Ebitda annuel a pesé lourdement sur le titre, déjà fragilisé en Bourse. Si la croissance organique du chiffre d’affaires d’environ 5 % est confirmée, la rentabilité progresse plus lentement qu’espéré, pénalisée par des effets de périmètre, des restructurations et un rattrapage tarifaire jugé insuffisant. L'année 2025 aura néanmoins vu l'action sortir du fond du gouffre puisque depuis le premier janvier dernier le titre a repris +70%. La consolidation du dossier depuis cet été, à l'intérieur d'un canal de tendance baissier, n'est donc pas illogique après une telle relance. Alors certes, depuis, le visage du groupe a changé mais il n'en reste pas moins que des facteurs de risque demeurent et que ces prises de bénéfices s'envisagent sans peine. Pour l'instant on trouve un petit support technique autour de 3,26€ mais il nous semble peut être un peu frêle pour contenir la prochaine attaque baissière. Notre objectif ressort à 3€ par action. Principaux défis de Clariane : Restaurer durablement la rentabilité opérationnelle Finaliser le désendettement sans dégrader la capacité d’investissement Améliorer la visibilité sur la trajectoire d’Ebitda à moyen terme Composer avec des environnements réglementaires et tarifaires contraignants Rétablir la confiance des investisseurs après plusieurs ajustements de guidance © www.abcbourse.com Vous voulez plus d'analyses et des signaux de trading quotidiens ? Dynamisez votre portefeuille avec ABC Bourse Premium ! Vous avez aimé cet article ? Partagez-le avec vos amis en cliquant sur les boutons ci-dessous : Les informations et analyses diffusées par ABC Bourse ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité d'ABC Bourse ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.