Soitec reste une société technologique très attendue, notamment pour sa position dans les substrats semi-conducteurs SOI, mais l’environnement économique l’oblige à naviguer avec prudence. Le premier trimestre de l’exercice 2025-2026 (clos fin juin 2025) livre quelques signaux d’alerte : chiffre d’affaires de 92 millions d’euros, en baisse organique de 16 % par rapport au même trimestre l’an dernier, et une baisse de 24 % en données publiées lorsque l’on tient compte des effets de change et de périmètre. Ces chiffres traduisent l’ampleur de la correction en cours du segment RF-SOI, l’impact négatif du marché automobile, et l’arrêt programmé de la première génération de substrats Imager-SOI. Malgré ce recul, la direction communique un positionnement légèrement meilleur que prévu : elle indique que ce chiffre d’affaires — bien que faible — dépasse les perspectives financières qu’elle avait précédemment données pour ce trimestre. Le directeur général met en avant la division Edge & Cloud AI, dont les ventes progressent de +13 % en organique, comme un moteur de résilience, notamment via Photonics-SOI. Les perspectives pour le deuxième trimestre affichent un optimisme mesuré : Soitec anticipe une croissance organique d’environ 50 % par rapport à ce T1. Cette forte hausse attendue repose sur une amélioration séquentielle du marché RF-SOI, une dynamique soutenue dans Edge/Cloud AI, et l’atténuation de certains effets négatifs (moindre arrêt des Imager-SOI). Toutefois, le marché automobile demeure très faible, et les effets d’ajustement de stocks pèsent encore. De ce point de vue là, il faudra attendre le 19 novembre 2025 pour avoir la publication semestrielle. Ce rendez-vous sera surveillé de près, car il devrait donner une vision plus claire du redressement. Techniquement la situation graphique fait un peu mal aux yeux. Le titre a baissé de 87% par rapport au temps de sa splendeur début 2022. La stabilisation est difficile et on évolue toujours sous une droite de résistance oblique avec une lourde tendance baissière. Le premier signal sera de déborder à la hausse ce seuil technique crucial, cela coïncidera aussi avec un croisement de la moyenne mobile 20 semaines (le graphique est en hebdo ici). On pourra alors parler enfin de retournement de tendance et le point d'entrée sera intéressant. On évalue ce seuil de bascule autour de 43 euros par action. Principaux défis de la société Poursuivre la diversification du mix produits pour limiter la dépendance aux substrats RF-SOI et au cycle des smartphones. Tenir ses engagements dans Edge & Cloud AI et Photonics, pour générer des volumes significatifs capables de compenser les secteurs dégradés. Assurer une gestion stricte des coûts et de la marge dans un contexte de faible visibilité et de fluctuations de change / de périmètre. Gérer les ajustements d’inventaires client sans nouvel effet de surprise négatif. Maintenir la confiance des investisseurs en restauration de la visibilité opératoire, avec une hausse tangible au prochain trimestre. Réagir à la pression concurrentielle, tant technologique que géographique, notamment sur les substrats avancés et les plateformes de photonics ou FD-SOI. © www.abcbourse.com Vous voulez plus d'analyses et des signaux de trading quotidiens ? Dynamisez votre portefeuille avec ABC Bourse Premium ! Vous avez aimé cet article ? Partagez-le avec vos amis en cliquant sur les boutons ci-dessous : Les informations et analyses diffusées par ABC Bourse ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité d'ABC Bourse ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.